Page 48 - Telebrasil - Novembro/Dezembro 1977

Em ambos os casos, a variação adota­ hipótese inicial como nas duas hipóte­ Dicionário de Siglas

da foi de 6% abaixo do aumento de ses inflacionadas, o capital próprio de

preços: portanto, Vc78 = 15% e 38%, giro não se irá alterar em 1978 (esta é ITS Imobilizado Técnico em Serviço

respectivamente. Admitimos que re­ uma hipótese simplificadora que não ITA Imobilizado Técnico em Andamento

ceita e despesa serão inflacionadas afeta a generalidade das conclusões a PL Patrimônio Líquido — Capital Pró­

com base no índice de preços. Os que iremos chegar). As projeções nas prio (PL0 indica Patrimônio Líquido

valores dos empréstimos (KT — capital duas hipóteses referidas estão apre­ Inicial)

de terceiros) nas duas projeções foram sentadas nas figuras 5 e 6, respectiva­ KT Capital de Terceiros — Endivida­

determinados de modo a equilibrar os mente: mento

balanços, adm itindo que, tanto na RE Receitas

DE Despesas

DEP Depreciação

LLO Lucro Líquido Operacional

DFI Despesas Financeiras

LL Lucro Líquido

JOA Juros sobre Obras em Andamento

COM Correção Monetária do Imobili­

zado Técnico em Serviço

A PL Variação no Patrimônio Líquido

A ITS Variação no imobilizado Técnico

em Serviço

A ITA Variação no Imobilizado Técni­

co em Andamento

A KT Variação no Capital de Terceiros

EEE Entrada de Equipamentos na Em­

presa

EES Entrada de Equipamentos em

Serviço

VCC Variação Cambial da Dívida

EMP Financiamentos — Empréstimos

em Moeda

CPE Financiamentos — Contas a Pa­

gar de Equipamentos

AMO Amortização de Financiamentos

BI77/D77) Balanço em 31 DEZ 77 a

preços de 31 DEZ 77

FOR (78/78) Formações relativas ao

ano de 1978 a preços correntes de 78

B (78/D78) Balanço em 31 DEZ 78 a

preços de 31 DEZ 78

BFU (78/78) Balanço de Fontes e

Usos relativo ao ano de 1978 a preços

correntes de 1978

M 78 Índice de Inflação para 1978

VC78 índice de Variação Cambial para

1978

TRCP Taxa de Retorno do Capital Pró­

prio Nominal

TRCP* Taxa de Retorno do Capital

Real

Os resultados estão resumidos na figu­

ra 7. Na parte superior da tabela, estão

cinco cifras mais importantes para

uma visão sintética das duas proje­

ções: lucro líquido operacional, despe­

sas financeiras mais variação cambial

(despesa financeira total), lucro líquido,

patrim ônio líquido e capital de ter­

ceiros.

Como índices estruturais foram arrola­

dos os seguintes:

índices de Natureza Econômica:

a PL n PL

_____ TRCP - ______-1 9 TRCP” « ---------------- --

PLo PLo PLod + m)