Page 49 - Telebrasil - Novembro/Dezembro 2001

ECONOMIA

As empresas de telecomunicações SVDNEVA LATINI

e o mercado de capitais

A nova Lei de Sociedades Anônimas aprovada pelo Congresso Nacional deverá entrar em vigor a partir

de fevereiro de 2002. No setor de telecomunicações, que vem despertando a atenção do mercado,
prevê-se alterações no controle acionário de algumas empresas.

De acordo com a nova lei, na hipótese de ser alterado o controle acionário de uma empresa, aos
acionistas minoritários deverão ser oferecidos 80% do preço pago aos acionistas controladores.
Esse artigo da nova lei beneficiará todos os acionistas minoritários, mas os acionistas de algumas
companhias poderão auferir lucros mais tangiveis.
As companhias que podem oferecer as melhores oportunidades são as que se apresentam com maiores
perspectivas de mudanças de controle a médio prazo, uma projeção de maior lucratividade e razoável
liquidez.

0 setor de telecomunicações, que se desenvolveu extraordinariamente à partir de 1998, quando teve
início o desmembramento 49
Empresas de telecomunicações - panorama telefonia fixa do Sistema Telebrás, que i

R$ milhões desencadeou o processo
de privatização do setor,
11/10/2001 Telefonica Telemar Br Telecom Embratel Globocabo
ainda em curso, vem
# Ações (PN) 494.396 378.250 348.323 334.399 2.811 despertando a atenção do TELEBRASIL/novembro-dezembro
Valor contábil - 2.“ Q 2001 14.790 10.450 6.193 6.019 54 mercado, prevendo-se
Participação da holding (% ) 100,0% 81,0% 65,3% 98,7% 100% alterações no controle
Preço da ação (R$) 23,3 24,9 14,8 7,5 0,61
acionário de algumas
Valor de mercado 11.524 9.418 5.159 2.508 1.715
+ Divida líquida 2.536 3.193 1.503 2.748 1.291 empresas.
Valor de empresa 14.061 12.611 6.661 5.256 3.006 Com o objetivo de
Vendas liquidas 1999 5.296 6.222 3.058 5.184 680 facilitar aos nossos
Vendas liquidas 2002 9.956 12.055 7.340 7.685 1.341 leitores, e para uma
Lucros líquidos 1999 736 96 218 412 - 530
melhor compreensão do
Lucros líquidos 2002 1.822 1.181 403 303 - 314
desempenho do setor de
Fluxo de caixa 1999 2.708 2.795 1.469 1.150 - 220
telecomunicações e de
Fluxo de caixa 2002 4.346 4.404 2.540 1.383 131
Linhas em uso (final de 1999) 8.049 9.402 4.718 - 1.013 suas perspectivas,
Linhas em uso (final de 2002) 13.359 16.022 10.074 - 1.734 oferecemos, a seguir,
Participação no mercado local 98,0% 98,0% 100% alguns indicadores que
Preços/lucro 2001 7,8 23,4 28,2 60,6 (2,1)
orientam os principais
Preços/lucro 2002 6,3 8,0 12,8 8,3 (5,5)
analistas do mercado de
Valor da empresa/vendas 1999 2,7 2,5 3,3 1,0 4,4
capitais.
Valor da empresa/vendas 2002 1,4 1,5 1,5 0,7 2,2
Empregados 12.257 31.621 10.442 12.155 4.116

Total de linhas/empregado 657 297 452 - 246
Penetração de linhas fixas 30,4% 12,6% 19,2% - 23,0%
Sydney A. Latini é economista e colaborador permanente da TELEBRASIL. salfls@homeshopping.com.br