Page 6 - Telebrasil - Julho/Agosto 1975
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Recursos pretendente ao telefone se sentirá nidade de garantia de mercado às
mais estimulado a participar dos indústrias aqui sediadas, em nível
O desenvolvimento do programa planos de expansão no grau em que de produção adequado, precisa o
exigirá grandes financiamentos. A tiver confiança em sua efetividade. Governo contar com exatidão no
fim de que eles sejam viáveis é É oportuno assinalar que a dis cumprimento dos prazos oferecidos
essencial que o sistema apresente tribuição de recursos prevista para pelas próprias indústrias. Os atra
capacidade de amortizar as dívi o Grupo TELEBRÁS (41% de recur sos que venham a ocorrer quebra
das, manter-se e expandir-se atra sos externos e 59% internos — rão toda a cadeia de pressuposto
vés de recursos por ele mesmo ge aqui incluídos os do autofinancia- estabelecida: deixando de entrar
rados. mento, que correspondem, de fato, em operação os sistemas não en
O atual sistema de telecomunica a subscrição de ações) é muito se trarão os recursos essenciais ao
ções em operação tem mostrado melhante à de outras instituições equilíbrio do processo financeiro e,
bons resultados econômicos. Em estrangeiras de serviços de teleco assim, não se produzirão novas en
1973 o resultado total do Grupo municações: comendas aos fabricantes.
TELEBRÁS — ou seja, do conjunto
formado pela EMBRATEL mais as Fontes de recursos Externos Internos
vinte e cinco companhias telefôni
cas subsidiárias ou associadas que
operam nos estados — remunerou Japão (NTT, 1973) 44% 56%
12% do investimento; em 1974 esse México (Teléfonos de México SA, 1975) 40% 60%
valor chegou a 13%. Por outro E.U.A. (Continental Telephone Co.2, 1973) 53% 47%
lado, a rentabilidade da operação
tende a melhorar, já que um dos
setores que receberá maior incre 1 Recursos do Grupo TELEBRÁS. Dados
mento ao longo do II PND é o dos consolidados até abril de 1975.
circuitos interurbanos — 342% de 2 Companhias independentes do Grupo Bell.
aumento nos circuitos intra-esta- As fontes de financiamento
duais —, precisamente caracteriza
do por exigir menores investimen Duas observações ressaltam, Os trabalhos de elaboração do
tos e apresentar maior renda. Na para que se assegure o cumpri II PND foram iniciados quando a si
composição atual da renda opera mento das metas no II PND: de um tuação da economia mundial dife
cional do Grupo TELEBRÁS (1.° lado, a necessidade de que os sis ria muito da atual. Os estudos de
trimestre de 1975), 52% correspon temas projetados sejam postos em viabilidade mostravam o Plano co
de a receita do interurbano. Maio operação nos prazos fixados — mo perfeitamente exeqüível com
res facilidades introduzidas neste para que passem a gerar recursos; empréstimos externos da ordem de
serviço terão reflexo considerável de outro, a importância de assegu US$ 1 bilhão em três anos — ope
no resultado global de operação. rar as fontes do financiamentos. ração plenamente possível à época
A composição de recursos para da análise. Os recursos internos do
a expansão do sistema indica, sem O cumprimento dos prazos setor — os diretamente arrecada
dúvida, forte dependência das ope dos na operação, o Fundo Nacio
rações de crédito, como de resto Embora situado dentro de limites nal de Telecomunicações e os pro
é comum na fase de rápida implan confiáveis, a expansão do sistema venientes dos pretendentes-assi
tação de todas as instalações de brasileiro se fará a um ritmo con nantes (contribuição do autofinan-
infra-estrutura: sideravelmente intenso, da ordem ciamento) — bastavam para garan
de um milhão de novos telefones tir a capacidade de endividamento
Origem dos recursos1 % instalados por ano: cerca de novos necessária.
cinco milhões de telefones no pe
Gerados pela operação 11 ríodo 1975/79, um acréscimo da or Fatos conhecidos, porém, altera
Depreciação 20 dem de 200% em relação à quan ram completamente as premissas.
Autofinanciamento 18 tidade existente. Essa taxa de ex A progressiva carência do dinhei
Fundo Nacional de Telecomu- pansão torna o mercado brasileiro ro, resultante da crise do petróleo,
nicações 10 dos mais atraentes do mundo e elevou consideravelmente seus
Operações de crédito (nacio- joga sobre as fábricas de equipa custos, além de escasseá-lo. Pre
nais e estrangeiros) 41
mentos, cabos e demais materiais via-se que o setor viesse a receber
situados no Brasil extraordinária do exterior US$ 400 milhões em
100 responsabilidade referente ao cum cada um dos anos de 1974 e 75;
primento dos prazos. De fato, deci novas diretrizes financeiras limita
A medida que se der a expansão diu o Governo fazer a expansão ram o ingresso de recursos a US$
e entrarem em serviço novas insta dos serviços, no tocante a equipa 100 milhões anuais. E a elevação
lações, crescerão proporcionalmen mentos de comutação — o que dos custos pode ser facilmente en
te os recursos gerados pela opera maior parcela de gastos represen tendida se compararmos como se
ção, a parcela de depreciação e o ta —, apenas com material produ captava uma quantia igual no ini
montante do Fundo Nacional de zido no País, a despeito do custo cio de 1974 e nos meados do mes
Telecomunicações. É certo também bastante maior que isto represen mo ano, em condições médias do
que a contribuição do autofinancia- taria. mercado financeiro, em ambos os
mento tende a crescer, já que o Oferecendo excepcional oportu- casos:
