Page 57 - Telebrasil - Março/Abril 1976
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4 — Expansão e Financiamento parte, por recursos próprios, ge Vale destacar o valor da contri
do Imobilizado Técnico — Blo rados pela Operação da Empresa, buição do item Transferências do
co © o que apresentou a seguinte estru Ativo Circulante,, o qual, apesar de
A expansão do Imobilizado Téc tura de financiamento: pequeno relativamente aos demais
nico alcançou a cifra d e .............. recursos, apresentou-se, em ter
CrS 1.717,1 milhões que, percen 1 — Recursos Próprios: mos absolutos, bastante elevado.
tualmente, representa crescimento No que concerne ao Imobiliza
de 37%, em relação ao exercício • Transferência do Patrimônio do Técnico, foram incorporados
de 1974. O crescimento “ real” , is Líquido no valor de Cr$ 1.109,0 bens no valor de Cr$ 253,7 mi
milhões (LDG + DEP);
to é, excluídos a Correção Mone lhões (ITS — CMT + DEP). Sua
tária, a Depreciação e os Juros • Transferência do Ativo Cir taxa de crescimento nominal fixou-
sobre Obras em Andamento, foi culante de Cr$ 137,1 milhões. se em 18,3% (Tabela 5), enquanto
de Cr$ 1.456,9 milhões. Importa 2 — Recursos de Terceiros: No a de crescimento real apresentou
ressaltar que essa elevada expan montante de Cr$ 210,8 milhões um valor negativo — 6,0%. Este
são foi financiada, em sua maior (ACPT — AFLP). fato, entretanto, não significa uma
diminuição do ritmo de crescimen
to da Empresa, decorrendo da al
TABELA 4: FORMAÇÃO DO ACRÉSCIMO DO PATRIMÔNIO LIQUIDO — Bloco © teração apenas contábil das taxas
de depreciação. O ritmo de cres
cimento pode ser melhor consta
ÍNDICES 1973 1974 1975
% % % tado observando-se o aumento de
Cr$ 1.353,4 milhões, verificado nos
Lucro Disponível Gerado/Patrimônio Líquido Inicial 31,5 12,8 15,6 demais itens que compõem o lado
Correção Monetária do Imobilizado/lmobilizado Técnico 7.6 12,3 25,8 ativo do Balanço de Fontes e Usos
Correção Monetária do Imobilizado Técnico/Patrimônio
Líquido Inicial 3.2 5,9 11.3 do Imobilizado Técnico.
Bonificação Recebida/lmobilizado Financeiro em Ações Inicial 10,9 19,2 11,6
Bonificação Recebida/Patrimônio Líquido Inicial 0,2 4,6 2,5 5 — Expansão e Financiamento
Correção Monetária do Ativo Financeiro/lmobilizado do Imobilizado Financeiro — Blo
Financeiro (Títulos c/correção) Inicial 32,0 0,0 0.0 co ©
Correção Monetária do Ativo Financeiro/Patrimônio
Líquido Inicial 0,2 0.0 0,0 O Imobilizado Financeiro apre
Juros de Obras em Andamento/lmobilizado Técnico em sentou, no exercício de 1975, um
Andamento Inicial 10,6 15,6 13,1
Juros de Obras em Andamento/Patrimônio Líquido Inicial 2,3 2,7 3,3 incremento de CrS 137,2 milhões,
Outras Variações do Patrimônio Líquido 2.6 (3,9) 0,0 que corresponde a uma taxa no
Taxa de Auto-Financiamento por Subscrição/Patrimônio minal de 12,4%, o que é equiva
Líquido 0,0 0,0 0.0 lente a uma taxa real de 1,8%.
Taxa de Crescimento do Patrimônio Líquido 40,1 22,2 32,7
Valor Patrimonial da Ação Cr$ 1,83 Cr$ 2,21 Cr$ 1,26 Os principais fatores que con
Lucro Disponível Gerado por Acão Cr$ 0,41 iCr$ 0,25 Cr$ 0,15 correram para a expansão, foram
o recebimento de bonificações,
resultantes da participação acio
nária da EMBRATEL no capital de
TABELA 5: EXPANSÃO E FINANCIAMENTO DO IMOBILIZADO TÉCNICO — Bloco ®
outras subsidiárias do Grupo TE-
LEBRÁS, bem como a aquisição
de cotas junto ao Consórcio do
INTELSAT, no valor de US$ 2,5
EXPANSÃO milhões, o que veio manter o Bra
sil como 10.° quotista desse orga
Imobiliário Técnico Operativo nismo internacional (Tabela 6).
No que diz respeito ao financia
Taxa Real (6,0)
Taxa Nominal 18,3 mento dessa expansão, cabe res
saltar que 83,6% foi auto-financia-
Imobilizado Técnico em Andamento
da, ou seja, foi resultado da trans
36,5 ferência de Cr$ 114,7 milhões do
Taxa Real 54,4
Taxa Nominal Patrimônio Líquido decorrentes de
bonificações recebidas e os res
ESTRUTURA DE FINANCIAMENTO
tantes 16,4% foram originadas das
85.5 transferências de recursos pró
Recursos Próprios
76.1 prios do Ativo Circulante.
Transferências do Patrimônio Líquido 9,4
Transferências do Ativo Circulante
6 — Expansão e Financiamento
14.5 do Ativo Circulante — Bloco ©
Recursos do Terceiros
A exemplo do ocorrido em 1974,
15.2
Financiamento de Fornecedores a liberação de recursos do Ativo
Financiamento a Longo Prazo (0,7)
Circulante continuou contribuindo
