Page 32 - Telebrasil - Julho/Agosto 1983

plan. Entretanto, mesmo se o déficit pú­ Este fato permite alguma área de cado. principalmente para as indústrias

blico puder ser mantido nos Cr$ 8 tri­ manobra no sentido de maior expurgo fabricantes de equipamentos. Tal fato

lhões, o Governo tem que financiá-lo de na correção monetária, mas à custa da obriga que as empresas voltem seus

alguma forma, e só existem três manei­ redução dos recursos em poder dessas olhos para o mercado externo. O setor

ras de realizar isso: 1) emitindo moeda, empresas estatais e bancos oficiais. O externo vai apresentando bom desem­

no momento atual opção difícil já que mercado aberto, atualmente com capa­ penho, com superávits constantes na

emissão de moeda significa mais infla­ cidade bastante reduzida de sustentar o balança comercial, totalizando, até o

ção; 2 1 dívida externa, opção já em nego­ déficit público, perderia, com esse ex­ mês de maio, um superávit de USS 2.1

ciação com limites apertados devido aos purgo de grande monta, totalmente sua bilhões, apesar da queda de 22'< nas im­

problemas com relação a cumprimento função neste sentido. portações de janeiro a maio ser a maior

de compromissos; 3) títulos da dívida Para a iniciativa privada, expurgo responsável por estes resultados. As ex­

pública, principalmente ORTNs que de­ nos índices significa impacto nas fór­ portações, apresentando no mesmo perí­

pendem fundamentalmente da correção mulas de reajuste para fabricação de odo um modesto crescimento de 3,2f .

monetária para serem atrativas aos in­ equipamentos de ciclo de produção pelo menos tem se mantido em ex­

vestidores. maior. Causando uma situação difícil pansão.

Verifica-se, portanto, que a questão para indústrias que, com o corte nos in­ As previsões são boas para alcançar

da desindexação passa por uma equação vestimentos das estatais, já se encon­ os desejados US$ 6 bilhões de superávit

complexa, pois os títulos da dívida pú­ tram em situação financeira frágil, com comercial. A Wharton Econometrics.

blica, representando atualmente 33,9% larga ociosidade, sob o risco de per­ entidade ligada a Universidade da Pen-

dos haveres não monetários da nossa derem substância tecnológica com a in­ silvãnia e especializada em projeções

economia, têm sido a forma que o Go­ terrupção de fornecimento e sucessivas econométricas, projeta um crescimento

verno encontrou, em passado recente, desmobilizações de equipes de produção de 2,8% do comércio internacional este

para manter sua liquidez de caixa. No treinadas em todos os níveis. ano e de 4,9% o crescimento em 1984.

momento, grande parte das ORTNs em considera ainda um aumento de 6f < este

poder do mercado apresentam correção ano nos preços dos produtos industriali­

cambial, e a grande maioria do estoque zados e um aumento de 7% para 1984

desses títulos com correção monetária Exportações: a soluçáo desejada Esses números apresentam uma pers­

encontram-se em poder do próprio gp- pectiva favorável a empresas interessa­

verno, nas suas empresas estatais e O corte nos orçamentos deverá acar­ das em exportar. Demonstra clara­

bancos oficiais. retar achatamento ainda maior do mer­ mente a retomada do nível de negocios

internacionais. Além disso, mesmo com

o aumento das taxas de juros para o fi­

nanciamento da produção de bens ex­

portáveis, dentro do programa de corte

de subsídios, a quantidade de dinheiro

disponível para este programa perma­

nece e sua prioridade continua absolu­

ta. Na prática, o aumento dos juros com

o aumento da inflação deverá indicar,

mais ou menos, a manutenção do subsi­

dio que foi concedido em 1982.

Impactos no Sistema Telebrás

O corte no orçamento das estatais,

anunciado pela Sest, estabelece uma re­

dução no Sistema Telebrás. 0 investi­

mento inicialmente previsto de CrS

494,5 bilhões passou a ser de Cr$ 475 bi- :

lhões. Cabendo o comentário quanto a j

capacidade de autofmanciamento deste

setor. Um exemplo disso pode ser encon­

trado no Relatório Anual do BNDES,

onde o segmento de comunicações, no

setor de infra-estrutura, tem recursos

de financiamentos aprovados de forma

decrescente. Obteve aprovações de fi- I

nanciamento no valor de Cr$ 231 mi- I

lhões em 1981 e de apenas CrS 51 mi- I

lhões em 1982. Considerando o voluntf I

de desembolso, o comportamento e sc I

melhante. Em 1981 foram recebido.- I

Cr$ 1,4 bilhões e em 1982 apenas Crí I

352 milhões, representando recebimen- I

tos correspondentes a programas de f I

nanciamentos aprovados em exercício I

anteriores. Desse total, cerca de 50C tf' I

ferem-se a recursos da Finame. RecV' I

sos da Finame representam a totalida# I

-Sem desindexação n inflação poderia atingir aos 200*2. Com a desindexação que ainda não dos Cr$ 51 milhões aprovados em 1^-

esta deíimda cumpre esperar, mas em estado de alerta quanto a influências negativas de uma e desse total Cr$ 48,4 milhões são para-J I

variação cambial acima da previsão. Telecomunicações do Espírito Santo j